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            股權投資如何獲得投資收益?

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            股權眾籌,投資投完了怎么獲得投資收益?會有年底分紅還是怎樣?

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            小維 1067183

            小維

            朱任翔、披著狼皮的羊 認可

            樓上的朋友們都提到了退出獲利。邏輯很簡單,您買了公司的股份,公司長大了,股份升值了,您賣出去就賺錢了。


            如果我們投資的是早期項目,那么關鍵是判斷這個項目的成長性。大家可以看到很多例子,比如王剛投滴滴打車,閻炎投盛大網絡,都幾百倍幾千倍的收益。



            當然也有收益不那么高的,比如您在A輪投入,B輪有別的投資人進來,你把股份出讓了,或者被其他股東回購了。這樣也許掙點,掙不了太多。


            如果大家投早期項目,大家要注意分攤風險。要投自己看得懂得行業,投信賴的團隊,或者最少也得是"跟投"您信賴的機構投資人所投的項目。



            早期的股權投資,就是雞蛋放多個籃子里,哪一個籃子能孵出小雞,變成枝頭鳳凰,其他籃子全干砸了也不怕了。


            如果是中后期項目,例如PreIPO,都快上市的項目,可能風險不太大了。這一類項目,體量會比較大,我們的現金如果比較少,可能不帶我們玩。再一個,這類項目,估值也都不低了,收益的倍數不會太高。


            大家都知道,收益和風險成正比的。

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            14天前 回復(7)
            小維 1067183

            小維

            朱任翔 認可

            @小西

            三板現在交易量很低的,這跟市場準入門檻比較高有關系,另一方面,也是由于三板公司良莠不齊,投資人整體上認同度低。


            回到股權投資獲利的問題,上面很多朋友都提到了,獲利靠退出。退出無非是IPO或者被其他公司收購,這兩種情況您手上的股份都可以出售。


            很多朋友也提到了當前IPO進程慢、排隊長,三板沒有流動性,這些問題確實存在。但是在我看來,現在依然是股權投資的良好時機。為什么?道理很簡單,股權投資,特別是中早期項目,起碼三五年以后能成長起來。大家現在投進去,指望它明年就上市或被收購,那只能是小概率事件。如果是中長期的價值投資,大家認為中國的二級市場會一直萎靡么,三五年之后,隨著市場不斷規范化、透明化,注冊制終會到來,隨著三板市場的規范化、三板分層等不斷推,三板的流動性也會逐步提升的。


            所以我認為,股權投資獲利退出的通道中長期來看,不是大問題。而真正重要的是,如何從海量的項目里,找到有發展潛力的項目來投。 

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            12天前 回復(1)
            小西 1075316

            小西

            披著狼皮的羊 認可

            從私募股權投資資金注入投資項目時起,其退出方式已被優先考慮。而在我國,私募股權投資的主要退出方式也基本是三種:


            即第一,被投資企業上市,PE資金以股票的形式在二級市場退出;第二,被投資企業受到其他公司的并購,PE投資者轉讓股權等形式退出資金;第三,被投資企業管理層提出股權回購方案,PE資金在同意的前提下,順利出讓股權。


            這三種常見的退出方式中,被投資的公司上市是私募股權投資得到回報最高的退出方式。上市將使得投資者手中的公司股權直接變成可以在證券流通市場交易的股票。在國際成熟的資本市場,私募股權投資是風險投資的一個類別,往往新上市的公司中股東名錄里可以看到私募股權投資基金的身影。紅杉資本、IDG、軟銀等都是私募股權投資的高手。近期申請上市的FACEBOOK也是在創業初期引入了不少私募股權投資資金。近年來我國的A股市場中新上市公司背后也有著大量的私募股權投資基金的身影,從同樣是最近提交上市申請的凡客誠品的公司股權結構中我們可以得到印證。


            相比較而言,后兩種退出方式雖然也能使投資者得到一定是收益回報,但可以想象的是,作為投資者更愿意看到的是上市這種退出方式。然而無論如何,私募股權投資是一類風險等級較高的投資,也算是一種階段性投資,其投資者持有公司股權的目的并不是為了掌握控制權或經營權,而是希望在獲利的情況下安全的退出變現,因而投資私募股權,必須明確項目的退出方式。


            自去年股災以來,為規范、呵護市場,監管層加強了對借殼上市、新三板準入和規范、以及上市公司并購等方面的監管約束。同時,為了避免沖擊二級市場,注冊制和戰略新興板也暫時擱置。整體上,一級市場的股權投資,其上市退出渠道不暢。


            2015年二級市場的股災,一方面降低了股權投資退出的預期,另一方面客觀上也殺傷大量LP,從而減少了進入私募股權市場的資金數量。幾天前,經緯創始人張穎的文章引起了創投圈熱議,文中點出機構募集資金困難、投資收緊已經成為普遍現象。


            然而,股權投資的市場前景是光明的。日前,克強總理向夏季達沃斯論壇的300多名各國企業家指出,中國會通過金融改革來發展資本市場,因為中國的資本市場總體上來說還不夠發達,一些市場還不夠成熟,資本市場在中國整個金融體系當中、直接融資在全社會融資當中,占的比重都很小。比如,企業的直接融資只占15%,所以我們有必要發展多層次的資本市場。財經作家吳曉波的觀點是,在未來資產化泡沫的過程中,創業和股權投資大概是唯一能夠跟得上資產泡沫的兩個通道。從投資人的角度,合理的資產配置加上對價值企業的投資,是財富保值和增值的有效手段。價值投資的理念是跨越牛熊的。豐厚資本合伙人吳智勇指出,投資圈確實變冷了,但好項目還是要爭搶。市場空間是巨大的。知投集團總經理朱鴻燁曾做過估算,對股權投資互聯網化單筆投資的規定若為一百萬以上,并且若中國能產生100萬的合格投資人,最保守估計每個合格投資人一生只投一次,那么這個交易量將會到10000億。若有1000萬人在未來參與股權投資,而每年每人交易5次,則這個市場每年的交易額將達到50萬億規模。



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            14天前 回復(1)
            小維 1067183

            小維

            披著狼皮的羊 認可

            這個話題很好。


            剛好看到,投中研究院的“2016年私募股權投資基金LP研究報告”。有一個圖,給大家分享一下。


            投中信息調研結果顯示,創業投資基金、天使基金、成長基金為2016年中國最具退出前景的基金。投中研究院認為,第一,LP機構普遍傾向于將資金投入早期與成長期基金從而提前鎖定項目來去的優厚的回報;第二,目前私募股權投資行業發展日益成熟,LP投資團隊的素質、投資策略、風險把控體系都得到了進一步的完善,能夠花費大量精力篩選出真正有爆發力的項目,投資步伐愈發穩健。另外,并購基金的火爆增長也預測其將成為2016年具有退出潛力的基金。投中研究院認為造成并購市場尤其是海外并購市場火爆的原因大致如下:第一,通過并購可以使機構迅速獲得技術、知識產權和先進生產能力;第二,通過并購可以進軍當地市場,為目標市場的開拓與發展奠定基礎;第三,海外,尤其是美國,并購交易倍數低于中國,跨境并購可以以較低的價格獲得同類型標的資產;第四,從二級市場來看,并購市場能夠給予一些諸如高新技術、消費領域企業更高的成長溢價,高市值打開更大的資本運作空間。

            再看一下退出基金的存續期限。根據投中信息調研問卷顯示,約71%的LP機構傾向于5%-14%的優先回報率,這一占比相較去年84%有所下降;而傾向于15%-19%的優先回報率的LP占比為8%,傾向于20%-24%的優先回報率的LP占比為17%,這兩項占比均比去年的4%與8%有所增加,且幅度明顯。投中研究院認為,對于不同的私募股權投資市場基金優先回報率的偏好,顯示出了LP機構對于其在投資市場的預期收益的不同,總體來說,多數LP機構希望能夠在合理的區間范圍內增加其優先回報率。


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            11天前 回復(0)
            makelvip 1075037

            makelvip

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            11天前 回復(0)
            哦啦啦 1066782

            哦啦啦

            基本上大家都說到退出才能獲利。然而,與投資蓬勃發展相對應的是,中國股權投資遇到了退出的“堰塞湖”。盡管新三板、注冊制以及多層次資本市場逐漸完善,但未上市公司的股權流通,也就是“投資退出”,依然是國內各大風險投資公司最為棘手的難題

            那么問題來了:互聯網如何解決股權投資退出難題

            11天前 回復(0)
            小維 1067183

            小維

            @哦拉拉


            您說的很對。退出,是早中期股權投資的獲利方式。這個簡單,很明確。現在新三板沒啥流動性,進入門檻不斷提升,注冊制、戰略新興板也看不到。確實退出渠道是不通暢的。


            但是,我個人觀點,首先股權投資不是一個短期行為。例如,一般VC基金存續期限有5-10年,國外更長。我認為當前如果投入進去,5-7年以后,中國資本市場一定比現在更完善,我認為6-7年以后,注冊制放開完全有可能。另外,新三板的流動性,隨著三板分層以后,好企業流動性會變得更好的。


            回到您的問題。互聯網如何解決退出或者說獲利的問題。這個問題,我有兩個觀點

            1. 互聯網消除信息不對稱,更高效地監督、獲取公司的各方面信息,一定程度降低投資人投資失敗的概率。

            2. 隨著互聯網的普及,人們越來越多通過互聯網的工具來做股權投資,由于互聯網傳播的便利性、普及型,會有更多更大量的投資人有機會參與股權投資,其結果是總體上更多的資金會加入到股權市場,客觀上為這個市場注入活力,市場好了,人氣更旺了,公司融資也容易了,經濟會走好。這種良性的鏈條,會反過來加速資本市場的改革,包括注冊制的落地。要知道,國家現在不敢放開注冊制,是因為公司質量良莠不齊,造假、違規很多,信息部隊稱。互聯網是消除這些問題的有效手段(雖然不是充分條件,但是是有效手段)。


            總之,股權投資市場方興未艾,互聯網技術的優勢和效率,將會提升這個股權市場的獲利,加速市場走向透明和高效的整個過程。

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            13天前 回復(0)
            賀老師 1065723

            賀老師

            股權眾籌的盈利,和一般股權投資沒有什么差別的。大家知道,一級市場的股權投資退出渠道包含IPO上市、并購和一級市場的股權轉讓和回購等。在這些退出渠道中,上市和并購無疑是最主要的。


            說白了,我們買了某個公司的股權,我們得賣出去,而且股權價值提升了,我們才能掙錢。那么怎么賣出去呢?第一,有其他人看好這個公司,私下里你把股權轉讓給他,這里買你股權的人,可能是公司的其他股東,也可以是其他人士。第二,你投資的這個公司上市了,股份可以在二級市場隨便交易了,你就賣票變現了。第三,你投的這個公司,雖然沒上市,但是被其他公司(上市或者非上市公司都可以)收購,你也相當于賣股權變現了。




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            12天前 回復(0)
            小西 1075316

            小西

            股權投資是不能保證有分紅的。大家知道,即使是盈利的上市公司,也不能保證分紅,特別是在中國市場。現在我們大家參與股權投資,主要的獲利方式是在資本市場上退出。你的股份能賣給別人,而且賣的價格高,你就能獲利了。


            通過股權投資賺錢的關鍵是,

            1) 做好資產配置,因為風險高,所以只能拿出您資產的小部分來投股權,規避系統性風險

            2)選對平臺,選對項目,投自己信賴的項目,看得懂的項目。小額多投,雞蛋分散在多個籃子里。


            祝樓主投中獨角獸,獲得百倍收益。

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            11天前 回復(1)
            賀老師 1065723

            賀老師

            樓上說的很對,第一步是配置資產,這個非常重要,畢竟股權投資是高風險的配置,不宜比例太高。

            第二步才是找好項目。

            14天前 回復(0)
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